18 nov. 2013

La inflación es nuestra culpa. Milton Friedman.

A 7 años de su muerte Milton Friedman nos sigue enseñado

Hace varios años que venimos hablando de inflación y muchos economistas atribuyen la culpa a distintos factores, la emisión, el cepo, el dólar, la falta de oferta, el exceso de demanda, la desconfianza en el gobierno, la falta de inversión y el manejo de las estadísticas del INDEC entre otras. Pero en este pequeño apartado quiero que reflexionemos juntos, ahora que pasaron las elecciones, y el porqué la inflación es 100% nuestra culpa y siempre lo fue. En esta oportunidad aprovecho la ayuda de un gran economista que nos guiará a entender porque es nuestra culpa y no de los gobernantes o del mismo mercado.

23 ago. 2013

Australia y Canadá, algo más que una simple frase.


Mucho revuelo y opiniones despertaron la frase de la presidenta Cristina Fernandez sobre la situación económica y financiera de Argentina comparada con países como Australia y Canadá, desde lo personal no salgo del asombro de semejante defensa de una causa que puede ser dirimida en un asado con amigos o en una mesa de café. Muchos pensamos que quedaría en el olvido pero evidentemente el equipo que rodea a nuestra presidenta se tomo en serio las palabras de “la jefa” como les gusta llamarla y armaron un hermoso powerpoint o presentación para mostrarnos a los mortales que Argentina está mejor que Canadá y Australia. Luego de semejante presentación que se armo el equipo económico o la “Brigada Z” como me gusta llamarlos a mí, la presidenta en persona, y por twitter, siguió defendiendo las comparaciones. Cabe destacar que bajando un poco los decibeles de la defensa y argumentando un poco mejor lo que quiso decir.

21 ago. 2013

Diagnostico equivocado, problemas en potencia.


Acaba de terminar un largo discurso de la presidenta Cristina Fernandez, en esta ocasión el motivo de su discurso fue la adjudicación de obras de las famosas dos represas de Rio Gallegos. En esta oportunidad estuvieron presentes los famosos “titulares” y “dueños de la pelota” con los que la presidenta pidió a gritos desde Tecnopolis dialogar. Pero más allá del diálogo y de las cuestiones formales, la presidenta aprovecho para vociferar los logros del gobierno y como siempre dejo muchos datos al azar que ya casi nadie escucha. Digo casi porque a nosotros no nos queda otra que prestar atención. Pero llego el momento que nos toco escuchar la frase “Estamos mejor financieramente que Canadá y Australia” en nuestra oficina se escucharon risas y luego de unos segundos nos miramos y llegamos a una lamentable conclusión. Si ella misma se cree que estamos mejor que Canadá y Australia, que podemos esperar que mejore o arregle.

15 ago. 2013

Día del niño, aprovecha para empezar a educar financieramente a tu hijo.

El día del niño no deja de ser una fecha 100% comercial, los niños piden aquellas cosas que ven en los cortes publicitarios de sus dibujos animados o programas preferidos y los adultos tratamos de complacerlos hasta donde la billetera alcance. Desde nuestro blog y en esta oportunidad queremos proponerte una buena idea, aprovechar esta fecha y comenzar a educar a nuestros hijos, y porque no a nosotros mismos, en materia de ahorro y finanzas personales. Desde Grupo Hecke siempre insistimos en la importancia de dedicar un tiempo para que nuestros hijos tengan herramientas fundamentales que le servirán para su futuro. Desde lo personal me fue de tanto uso estas enseñanzas, casi casuales, que mi madre me heredó que hoy he convertido esto en una profesión y en breve comenzare a hacerlo con mi hija, recién tiene 1 año y medio.


Más allá del juguete, aparato tecnológico o actividad que le regalemos a nuestros hijos les propongo que junto a ese regalo les obsequiemos una alcancía, ¿Se acuerdan del viejo chanchito? Existen millones de formatos, el típico chanchito, Hello Kitty, Toy Story, Pricesas, Jake y los piratas, Cars entre otros. Y si la billetera te quedó desahuciada podes optar por agarrar una lata o frasco de tu casa, meterle onda y decorarlo un poco. Esta acción de acércale a tu hijo una alcancía no debería quedar solo ahí, debemos acompañarla de un par de acciones o enseñanzas que pueden ayudar a que los más chicos entiendan la importancia del ahorro.

El primer concepto que nos puede ayudar a trasmitir a nuestros hijos la importancia del ahorro es explicarles que “ahorro = consumo futuro” es decir que lo que guarde ahora lo podrá consumir en un futuro. Incentivar a ahorrar a un nene para comprar su próximo juguete es una excelente idea, seguramente ya lo utilizas. Desde este concepto también podemos empezar a enseñarles la importancia de ser buenos consumidores, seguramente tu hijo quiera más de un artículo para el día del niño. Enseñarle la importancia de elegir que consumir en función de sus gustos, usos y necesidades puede facilitarnos la vida a nosotros y a ellos. Cuantas veces pasaste o viste la siguiente situación, niño con juguete que deseaba mucho, 1er semana lo usa, 2da semana lo usa menos, 3er semana lo deja tirado y quiere otro. Enseñarle a ser un buen consumidor puede estar bueno para ellos y para tu económica.

El endeudamiento es otra cuestión que podemos enseñarles a los más chicos, para aquellos que tienen más de un hijo no vean mal incentivar a los hermanos a prestarse plata entre ellos obviamente pagando una suma extra en concepto de intereses. Este puede ser el primer paso a que ellos mismos vayan sintiendo y aprendiendo cuando es bueno tomar un préstamo y cuando no. Estemos atentos a no convertir a nuestros hijos en usureros, muchas veces los hijos mayores se aprovechan de los menores, en ese caso actuemos de mediadores o de interventores. Para aquellos que solo tenemos un hijo podemos ser nosotros los prestamistas o tomadores de esos pequeños prestamos. Muchas veces nos cuesta a nosotros entender con claridad cuando nos conviene y cuando no tomar un préstamo, aprendamos con ellos esta cuestión clave para nuestra economía.

El comercio puede ser otra cuestión para seguir educando a nuestros hijos, no hace mucho tuve el placer de escuchar de boca de un cliente como incentivaba a sus hijos más grandes a producir algún artículo y venderlo entre sus compañeros de colegio (siempre con la aclaración de hacerlo fuera de los horarios de clase). En este caso, la hija de nuestro cliente, cocinaba dulces, tortas y galletas y las vendía en los recreos del colegio. Nuestro amigo logró trasmitir así no solo el concepto de cómo funciona el comercio, producir algo y luego venderlo sino que le enseño indirectamente conceptos tales como costos, mano de obra, trabajo, mercados, demanda y oferta. En mi opinión el fundamental de estos conceptos es la cultura del trabajo.

Ir de compras y al banco con los más chicos debería ser más un acto educativo que un paseo tedioso. Enseñarles que es un banco, que es un cheque, que es una tarjeta de debito o de crédito les servirá aquellos casi adolescentes que en breve se deberán topar con esa realidad. Ya hemos pasado por la situación de empezar a asesorar a algunos hijos de nuestros clientes que recién empiezan su vida laboral y nos hemos topado con que los chicos no saben absolutamente nada sobre bancos y vida financiera. Por otro lado llevar a los más chicos al Supermercado e incentivarlos a aprender lo importante de ser buenos consumidores y no comprar cosas porque si, les va a servir para no terminar siendo presos del consumismo y ser consumidores felices y racionales. No dudes la próxima vez que vayas al banco, que te acompañe.

Asignarles un presupuesto semanal a nuestros hijos puede ser otra gran idea en este camino de aprendizaje financiero. Debemos tener en cuenta que el presupuesto les alcance para sus consumos diarios y sumarle un plus para que ellos puedan ahorrar, no importa el monto, lo que importa es que ellos empiecen a saber administrarlo, conocer la importancia que si gastan todo en un solo día al otro no podrán comprar nada, (no seas débil si se lo gastó al otro día no hay más plata). Si te da miedo que tu hijo se “patine” todo el primer día y tener que salir a solventarlo empezar a hacerlo diario y luego semanal, también está bien. Ojala lleguemos a hacerlo mensual, eso significa que aprendió y que se ganó nuestra confianza.

Por último y esto va para los más grandes, la mejor enseñanza que le vas a dejar a tus hijos es que el dinero no es todo en la vida, que no debemos enloquecernos atrás del vil metal sino disfrutar de la vida. Obviamente que con plata es más fácil hacer lo que uno quiere, pero para nosotros es más importante transitar este camino con tranquilidad que con desesperación. Espero de corazón que esta pequeña nota sea el primer paso para una buena educación financiera. Espero tus comentarios de cómo te fue.

Feliz día a todos los niños.


Francisco Mendonca

22 jul. 2013

Impuestos a la renta financiera, un desaliento al ahorro.



Comenzó la campaña política y con ella empezamos a ver los proyectos de ley que atraen votos. Este el 
caso del proyecto impulsado por el diputado oficialista Hector Recalde, quien intenta gravar la renta financiera con impuestos. En una nota al diario página 12, el mismo Recalde afirmo “A toda la sociedad le gustaría que la timba financiera pagara impuestos”. Aunque suene lindo y sea “progre” la idea de gravar la renta financiera en este contexto podría traer complicaciones a las alicaídas opciones argentinas para defender el ahorro.

16 jul. 2013

¿ Sube o baja el dólar ?


Sube o baja el dólar, una pregunta clásica que nos formulan siempre en tiempos de turbulencias cambiarias.

Una primer pista, para nosotros, como asesores financieros, es que ante mayor cantidad de consultas sobre un tema mayor es la demanda, por ende, el precio subirá. Ahora, un segundo análisis puede estar centrado en el contexto microeconómico del momento, podemos decir que actualmente y como hemos visto en algunas publicaciones y comentarios , la suba del dólar puede estar relacionada a la demanda "estacional". Por ejemplo, vacaciones, aguinaldos, vencimientos de deuda generales, etc. Un tercer análisis y más profesional, desde mi punto de vista, es dejar de mirar el árbol para ver el bosque.


Dejando de lado la discusión del por qué  los argentinos ahorramos y pensamos en dólares, debemos entender que muchos de nosotros, si tenemos la posibilidad de ahorrar, lo haremos en dólares. Simplemente porque confiamos más en el dólar como refugio de valor y no en el peso, que se devalúa al 23 % anual y quizás mirando la situación actual y no entrando en los motivos históricos, debe empezar el análisis macro de la situación. 


Hablamos de confianza, hablamos de que si tuviéramos posibilidad ahorraríamos en dólares y mencionamos la devaluación del peso a un ritmo del 23 % anual. 

Ahora, ¿Tenemos pesos para comprar dólares? Veamos..... 

Según información oficial por parte del Banco Central de la República Argentina, el M2 que es la cantidad de dinero en efectivo en poder de los particulares y en cuentas a la vista de los bancos aumentó un 31,8 % anual. Prácticamente lo mismo que ha aumentado la base monetaria. Esa montaña de pesos hoy no va hacia la inversión o al consumo por falta de confianza, indefectiblemente todos esos recursos se dirijen a un solo lugar, el dólar, gran generador de confianza de los argentinos. En un análisis macro, cuando vemos un aumento constante del M2 en un escenario de incertidumbre y desconfianza, irremediablemente  tarde o temprano esta  presión compradora sobre el dólar aumentará, y por ende, a mayor demanda mayor será su precio.

¿Qué vemos hoy que pueda cambiar esa presión compradora? Controles cambiarios, cepos al dólar, llamados informales, suspensiones encubiertas, amenazas. Nada de esto sirve en el mediano y largo plazo.

¿Qué vemos en el horizonte que pueda cambiar esta tendencia? Los tan mencionados Cedines o la ilusión que podremos imprimir cuasi dólares y la gente cambiará el dólar billete por el Cedin. Un cambio radical en las políticas económicas. 

¿Qué NO vemos hoy que pueda cambiar la presión compradora? El exceso del M2 iba al consumo, hoy ese excedente no se gasta por falta de confianza. El gasto público irá en aumento en un año electoral. 

¿Qué NO vemos hoy en el horizonte que pueda cambiar esa tendencia? La falta de un plan económico creíble y quizás mucho peor, la falta de un Ministro que pueda manejar las variables económicas durante la turbulencia. 

En conclusión, hoy entiendo que si el dólar bajara sería producto de la intervención oficial y extra oficial para hacer descender su cotización a los empujones, por ende, a mediano y largo plazo, hasta no modificar o corregir los problemas en el horizonte, la cotización de billete verde, tenderá a aumentar, indefectiblemente. 


Jorge de los Santos
Grupo Hecke.



23 may. 2013

¿Vendiste dólares? OK, fuiste víctima de un “Bear Trap”.


En los últimos días y luego de que el famosísimo dólar blue haya tocado los $10,50 vimos como la cotización se desplomó cual castillo de naipes. Para ser más precisos pasó de cotizar 10,45 a 10,03 a 9,20 a 9,05 a 8,95 a 8,58 a 8,43 (cierre 22-5), este desplome de un casi 20% estuvo dado por un solo factor y los que llevamos un par de años en el mercado sabemos que esto se llama “Bear trap” o dicho en criollo trampa para osos. En la jerga financiera se habla de osos o “bear” cuando el mercado tiene tendencia a la baja y de toros o “bull” cuando el mercado tiene tendencia a la suba, este es el motivo del famoso toro en la puerta del mercado de valores americano, el NYSE en New York. Entones veamos porque, todos los que vendieron sus dólares en estos días fueron víctimas de una trampa para osos, muy bien plantada y a la vista de todos.

20 may. 2013

Reforma del mercado de capitales, buena idea y los malos usos posibles.

CFK y el ministro Lorenzino.

Desde que se impulso la reforma del mercado de capitales, todos los defensores se llenaban la boca diciendo que se terminaba un negocio de pocos y que a partir de ahora el acceso al mercado iba a servir para cualquiera de los mortales de a pie pudieran hacer rendir sus ahorros, y hasta desterrar de nuestras mentes el dólar, el plazo fijo y los ladrillos como opciones de inversión. Hasta ahí desde Grupo Hecke apoyamos esa idea, pero lamentablemente no veíamos “uña de guitarrero” a los que impulsaron esta reforma.

30 abr. 2013

Dólares en el exterior ¿Qué reclama el Banco Central a los que sacaron plata con la tarjeta?



En los últimos días varios usuarios de tarjeta de crédito que sacaron adelantos de efectivo en el exterior fueron bendecidos con la llegada de una hermosa nota con membrete del Banco Central de la Republica Argentina en la cual se le solicita información y explicaciones sobre el destino de esos fondos, pero seguro hasta aquí nadie se preocuparía, aunque la invocación a una ley, la penal cambiaria, seguro te ponga los pelos de punta. Veamos realmente que puede y que no reclamar el central en los términos de esta ley.

22 abr. 2013

Mirarnos en el espejo de la SEC es triste.



Comencemos por conocer qué es y para qué sirve la U.S Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos, comúnmente conocida como la SEC. 

Es la agencia Federal para la supervisión de los mercados financieros en Estados Unidos. Es independiente del gobierno y tiene la resposabilidad principal de hacer cumplir las leyes federales regulando la industria de los valores, los mercados financieros de la Nación así como las bolsas de valores, de opciones y otros mercados. En su página oficial y como "información para inversionistas", entre otras cosas indica "La SEC ofrece una variedad de servicios e informaciones para atender los problemas y las preguntas de los inversionistas". En la práctica, los asesores financieros así como los inversionistas profesionales e individuales, cuando vemos un movimiento brusco de una acción, opción, título y demás instrumentos financieros, así como un balance extraordinario o una sospecha de fraude de algún tipo, podemos recurrir a la SEC para hacer las consultas respectivas.

11 abr. 2013

Los precios al freezer, ¿La solución?



Es increíble como Argentina mantiene casi patológicamente los mismos problemas desde hace 30 o 40 años. Cuando yo era chico recuerdo a mi padre salir a hacer cola para cargar nafta, eran épocas de hiperinflación en el gobierno de Alfonsín, hoy la cola la hago yo y ojala no se sea mi hija quien escribirá, dentro de 30 años, esta misma nota. Seguimos inmiscuidos en los mismos problemas una y otra vez, si hablamos de desdoblamiento cambiario, podemos citar 2 o 3 ejemplos en la historia, inflación damos cátedra, déficit energético, cortes de luz, gas y servicios públicos deficitarios siempre los sufrimos, YPF estatal, privada, estatal. En resumen siempre los mismos problemas  y lamentablemente siempre las mismas soluciones que no funcionan. Es raro por un lado preguntarnos si el congelamiento de precios es la solución a los problemas y por el otro saber que este tipo de medidas no funcionan, pero en este pequeño espacio queremos ver si realmente nuestra teoría es desacertada y Guillermo Moreno encontró la forma de controlar precios de una manera innovadora e exitosa que el conglomerado de economistas en la historia de esta ciencia no descubrió y por ende debe ser el próximo galardonado con el Premio Nobel en la materia.

26 mar. 2013

Hombres y Mujeres, distintos a la hora de invertir.



La diferencia de género se hace notar no solo porque a los hombres nos gusta el futbol y a las mujeres los shoppings. A la hora de invertir hombres y mujeres nos diferenciamos mucho, pero esa diferencia puede ser una combinación perfecta a la hora de hacer crecer los ahorros si cada uno aporta lo mejor de ser hombre y lo mejor de ser mujer.

Los hombres son, comúnmente, mas impulsivos a la hora de invertir y las mujeres más conservadoras. La mujer esta mas dispuesta a pedir asesoramiento a un profesional y el hombre que se siente más autosuficiente cree que haciéndolo por su cuenta es mejor. Se suele pensar que las mujeres son más consumistas y en algunos casos esto es cierto, pero si lo analizamos en detalle veremos que la mayoría de los hombres cuando tienen un excedente de dinero prefieren cambiar el auto antes de ahorrar.

El mito de que la mujer gasta más que el hombre esta desterrado y son ellas, en su mayoría, las que más ahorran pensando en el futuro.

Claves para llevarte bien con tu asesor financiero.


La elección de un asesor financiero, de por sí, es un tema complicado, llevarte bien con él, es casi fundamental para obtener los resultados esperados. Trataremos de dar algunas claves para poder llegar a obtener buenos resultados en dicha relación comercial.

25 mar. 2013

Juéguenos en el campo mientras la soja no está, ¿Soja está?




La escalada del dólar blue de los últimos días puso los pelos de punta en los pasillos de la casa de gobierno y como era de esperarse salieron corriendo a buscar una solución momentánea y rápida que haga sacar de la tapa de los diarios el tema. Desde la instauración del “cepo cambiario”, se trato de ningunear y de dar poca importancia al mercado paralelo, mercado casi creado por la instauración del cepo, digo casi porque siempre existió pero se expandió por todos lados desde la instauración de los controles. Frases como “el mercado del blue es muy chico” “no tiene importancia en la economía real” fueron repetidas y repetidas por los dirigentes oficialistas.

¿El problema es la comisión?



Es sabido que el modelo económico del gobierno Kirchenerista se basa en impulsar el consumo por sobre el resto de las variables económicas. No importa si dejamos de lado el ahorro, la inversión o si la balanza comercial es un desastre. Desde el estrado la presidenta repite una y otra vez que debemos tener un mercado interno fuerte, demanda agregada sostenida y que los argentinos puedan seguir consumiendo al ritmo vertiginoso que lo veníamos haciendo desde 2003. Esa es la idea y no se negocia por más que cambien las condiciones de mercado, ni un solo paso atrás.

22 mar. 2013

Vaya y Busque ... El significado.

"Vaya y Busque" nació como una expresión de deseo, como un aliento o bien como un mero grito de guerra financiero. 
Corría los finales del año 2008 y los que pasaban por la mesa de operaciones de nuestras oficinas, escuchaban a un par de locos gritar "Vaya y Busque" "Vaya y Busque". Esos locos eramos nosotros y a medida que una acción, bono, o activo financiero rompía una resistencia se le gritaba "Vaya y Busque los 100, 50 o el precio al que queríamos que llegue para tomar ganancias.

Así nació y se fue instaurando como un código interno que hoy lo queremos utilizar para el inicio de nuestro blog. Este blog nace con la idea de convertirse en una tribuna donde podamos, juntos, discutir todas aquellas cuestiones que marcan nuestra vida financiera y económica. Nuestros ahorros, la compra de una casa, los estudios de nuestros hijos, las vacaciones, el auto y hasta nuestros negocios o empresas son estas cuestiones que queremos discutir e ir encontrando el camino mas placentero para sobrellevar estas vicisitudes para llegar al final del camino habiendo tomado las mejores decisiones.

Los invitamos a que se nos unan y juntos gritar "Vaya y Busque".